西藏监管局

　　近日，证监会副主席阎庆民在上海专门召开投资者座谈会，与投资者面对面交流，听取意见。来自证券、期货、基金等投资领域10名有代表性的投资者，证监会投保局、办公厅、上市部及上海证监局等相关部门和单位负责人参加座谈。会场上气氛活跃，大家畅所欲言，投资者代表对监管部门主动与投资者交流的做法表示欢迎，认为证监会为保护投资者权益采取的各项措施扎实有力、成效显著。有投资者表示，随着投教力度的加大，投教基地等设施的建立，投资者的心态在慢慢转变，“一夜暴富”的心态基本没有了，投资理念在逐步成熟，越来越多的投资者转向长期投资、价值投资；12386热线等维权平台的不断完善也使投资者权益受损后不会再无所适从，投资者心理更有底了。有投资者认为，近年来证监会加强规范上市公司治理、严厉打击市场各类违法违规行为，有效净化了市场环境，可以说是“一夜风云散，变幻了时空”，投资者对证监会近两年的工作表示非常支持和拥护。同时，投资者代表也纷纷结合自身投资经历，就健全投资者保护举措，完善上市公司监管、促进资本市场改革发展等方面积极献言献策。概括起来，包括以下几个方面：一是借鉴国外投资者教育从娃娃抓起的经验，扩大投资者教育在我国中小学教育中的覆盖面。二是成立专门的中小投资者保护基金，完善先行赔付机制，为投资者提供多层次的赔偿救济方式。三是保持各项监管政策的连续性，稳定投资者的市场预期。四是完善以投资者需求为导向的信息披露体系，对于停牌、资产重组等重要事项的信息披露要及时充分，在重组各环节，都要及时披露重要信息，便于投资者充分了解重组过程。同时可以通过增设表外指数、调整披露时限等方式，为投资者投资决策提供便利。五是通过将公司分红与定向增发、并购重组等事项挂钩的方式，推动上市公司加大分红力度。六是进一步完善上市公司停复牌、退市等制度，明确停牌标准和时限，明确公司退市后的赔偿责任。七是加大打击力度，重点打击上市公司财务造假、忽悠重组、长期停牌等行为，增大公司违法成本。此外有期货投资者建议适时放开股指期货交易限制。

　  阎庆民同志边听边记，与投资者代表进行了互动交流，回应了投资者关切的问题。他表示，保护好中小投资者合法权益是一项长期工程，永远在路上。监管者在新时代应有新作为，监管部门将认真研究投资者提出的建议，把投资者的建议融入日常工作中，不断提升投资者幸福指数。首先，要正确认识市场“两低两难”的现状。目前我国资本市场体系、交易制度等还不够完善，决定了我国资本市场“两低两难”的现状，“两低”表现为投资者教育覆盖面低和投资者风险承受能力低；“两难”表现为投资者维权难、赔偿难，我们制定各项政策都要尊重和服务这一市场现状。其次，要明确努力方向，健全五项维权机制。一是持股行权机制，通过中小投资者服务中心为广大中小投资者示范行权，规范公司治理。二是纠纷调解机制，为投资者提供便捷、高效、低成本的化解矛盾纠纷的渠道。三是先行赔付机制，当上市公司因虚假陈述等情况给投资者造成损失时，上市公司大股东或承销商成立先行赔付基金，赔偿投资者损失。四是支持诉讼机制，由中小投资者服务中心为中小投资者提供法律咨询、诉讼代理等服务。五是示范判决机制，探索建立“类似案件类似处理”的示范判决机制，解决市场中存在的同类案件多方起诉、重复审理的问题。最后，要处理好“四个关系”。一是处理好“长与短”的关系。投资者要树立理性投资理念，保持长期持有的定力和韧劲，远离“炒小、炒差、炒概念”等短期行为。二是处理好“进与退”的关系。一方面要从严把关，提高上市公司质量；一方面要完善退市过程中信息披露、投资者权益保护等制度，做到应退尽退，不断净化市场环境。三是处理好“小和大”的关系。个人投资者虽然资金规模小，但人数众多，我们要把维护好广大中小投资者利益作为工作的根本任务。四是处理好“德与法”的关系。资本市场存在一定道德风险，要进一步健全行政处罚、民事赔偿、刑事处罚有效衔接的法律体系，加大对违法违规行为的查处力度，还投资者一片蓝天。